巴黎人网上代理·科伦药业:业绩基本符合预期,中间体承压,仿制药放量

巴黎人网上代理,国金证券发布科伦药业的研报指出,公司发布2019年三季报,实现收入约129.6亿,同比约5.94%;归母利润约9.14亿,同比约-10.7%;扣非归母约8.1亿,同比增速约-14.7%。业绩基本符合预期,川宁承压,仿制药销售环比放量。考虑到公司输液长期稳定增长,川宁业绩承压,仿创药上市快速放量贡献业绩,以及创新药临床稳步推进未来可期。未来三年我们给予归母利润约11.0/13.9/17亿元,对应估值约31.7/24.9/20.4倍。(未来三年归母预测比上次分别下调约15%、13%、15%,主要由于川宁中间体价格波动导致)。